Свежие комментарии

  • Олег Татьянин
    Он наверно супчика горохового поел, а в дупу кляп вставил, вот и продержался.Причём здесь кака...
  • andmitry
    Не, ну тут надо выбирать. Или мы не признаем ЕСПЧ, тогда и жалобы мимо кассы, или признаем, но тогда и выполнять прид...Россия обратилась...
  • Владимир Пятицкий
    точно сказаноВы хотите начать ...

Урки, тобто евробомжи

Урки, тобто евробомжи
Урки, тобто евробомжи
УКРАИНСКИЕ ЕВРООБЛИГАЦИИ УПАЛИ ЗА ПОСЛЕДНИЕ 30 ДНЕЙ НА 1000 (!) БАЗИСНЫХ ПУНКТОВ...

Вот вы читаете каждый день новости, и здесь в фейсбуке, и в лентах и там сплошной инфошум: стерненки-не-старненки, осудили-не-осудили, ковид-резко-вырос-ой!-опять-упал...никто не понял почему, вакцин же не было...
Медведчук-не-медведчук со своими каналами...

А ГЛАВНОЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ НОВОСТЬЮ ФЕВРАЛЯ-МАРТА, о которой только и вспомнят через год -- останется то, что еще не "зафиксировало" ни одно агентство: украинские евробонды РЕЗКО ВАЛЯТСЯ ВНИЗ!

Реклама



Это, повторюсь, УЖЕ СЕЙЧАС является единственной значимой и, по-сути, главной экономической новостью последнего месяца. О которой Вам все СМИ дружно, поддаваясь общему инфошуму, "забыли" Вам рассказать!

А что им рассказать-то? Причин-то они не понимают:)

Не понимали и мы, с нарастающей тревогой наблюдая в нашей группе Ukraine Economic Outlook за "скатывающейся" котировкой...

И сегодня вечером, когда "закат" стал больше напоминать "обвал" (100 базисных пунктов -- это не шутка!) Торговались как вы видите на месячном графике с премией в 8,3% а теперь котируются с дисконтом в -0,7% (1000 bp)! Что, как вы видите на чарте, дает общую доходность в 7,275%!!!

А еще в январе наши евробонды (только не падайте со стула, я знаю, вы и об этом слышите впервые, -- торговались с доходностями от 1,7% (!

) до 4,3% (!)

И мы на полном серьезе ожидали, что наш Министр финансов Марченко вот-вот выйдет на рынок евробондов и привлечет все то, что нам не додал МВФ по ставки ниже 5% годовых, чем установит новый рекорд и, возможно, тут же получит за это орден Ярослава Мудрого (заслуженно и уместно в данном случае).

Но теперь -- все это в прошлом.

Мы, в глазах внешних инвесторов, катимся вниз...

Какие же причины? -- Ну тут вариантов масса и все звучат правдоподобно:

1. МВФ не дал транш -- все пропало!

(чепуха: предыдущему министру финансов Маркаровой в январе прошлого года тоже МВФ не дал транш -- и она вышла на рынок евробондов и "заняла" под 4,3% после 7,25% -- все так и ахнули. Оставьте "сказки" об МВФ украинским политологам закрытых медведчуковских телеканалов:)

2. Украинская экономика падает! Рейтинги ухудшаются! Дефолт надвигается!?

(Тоже бред: ВВП который прогнозировался в Q4 2020 года -3,5 Минэкономики и -1,5% Нацбанком снизил падение до 0,7%, что значит -- мы УЖЕ находимся в зоне роста ВВП в Q1 2021! Отскок -- уже произошел! Мы уже растем, мсье-дам! Разве на таких позитивных новостях котировки у стран на 1000 базисных пунктов у страны падают?)

3. Реформы идут медленно. У нас коррупция. Инвесторы с опаской до сих пор смотрят на нас...

(Еще один набивший оскомину бред! С реформами и "борьбой с коррупцией" уж есть как есть, только Financial Times назвало нас как один из 4-х самых перспективных Emergin Markets на планете Земля -- и деньги нерезидентов уже сделав разворот текут в наши внутренние ОВГЗ еще с декабря прошлого года! Какое уж тут недоверия?)

Ну ладно-ладно, не томи же так что? В чем причина? Хотя нет, догадка -- вот она!

Реклама



"Аналогичные тенденции с 13-15 февраля - наблюдаются и в других развивающихся рынках (EM). Индекс VanEck Vectors ETF, специализирующегося на инвестициях в еврооблигации EM, за этот период снизился на 3,5%. Таким образом, стоимость государственных заимствований/доходность евробондов – активно растет как для развитых стран, так и рисковых рынков..." -- пишет в последнем отчете WEEKLY Economic Outlook...

Так вот:)

Причин было несколько.

И мы все их сегодня в диапазоне от 22:00 до 1:33 протестировали на нашем AI UEU Michel (это кличка такая у нашего искусственного интеллекта, что живет на трех серверах у нас в офисе:)

1. Мы загрузили в модель рост ставок по американским 10-летним бондам (неужели инвесторы "метнулись" с третьих стран опять в первые?) -- прогнали по "кризисам и спадам" 2008-2014-го ... -- никаких совпадений...

2. Инфляция! Как вели себя рынка рынки при росте инфляции на 2% (!) как ожидается сейчас по доллару и евро? Бежали ли с Emergin Markets? ... -- никаких корреляций...

3. А что если это фактор "..." (назовем его "Х").
Прогнали наличие фактора Х у 20-ти стран Emergin Markets -- сравнили с динамикой спрэдов по их бондам -- ух ты!!!
Еще не веря в свою удачу загрузили в модель 6 ведущих стран ЕС -- посмотрели на корреляцию -- а она ПОТРЯСАЮЩАЯ (сегодня цифры не буду публиковать, все в следующем номере Викли:)

Посмотрели на корреляцию спрэдов с другими факторами -- намного слабее...

Так вот, за то что вы дочитали этот лонгрид о том, чем по ночам занимается веселая и удалая команда молодых гениальных математиков Ukraine Economic Outlook --

(!) ТОМУ, КТО ПЕРВЫМ В КОММЕНТАРИЯХ УКАЖЕТ КАКОЙ ИМЕННО ФАКТОР "ТОЛКНУЛ" РЕЗКО ВНИЗ КОТИРОВКИ УКРАИНСКИХ ЕВРОБОНДОВ И ХОТЯ БЫ ПОВЕРХНОСТНО СУМЕЕТ ОБЪЯСНИТЬ ПОЧЕМУ (ВЗАИМОСВЯЗЬ ЭТИХ СОБЫТИЙ) -- Я ДАРЮ 3-Х МЕСЯЧНУЮ ПОДПИСКУ НА НАШ ФЛАГМАНСКИЙ ПРОДУКТ -- MONTHLY ECONOMIC OUTLOOK СТОИМОСТЬЮ 900 ДОЛЛАРОВ ЗА ТРИ МЕС.

У вас следующие 3 месяца будет лежать на столе вот этот сказочно красивый и безумно ценный своим содержанием аналитический отчет, что лежит сегодня на столах только у 300 ведущих Капитанов Украинского Бизнеса, что являются его подписчиками.

Каждому пятому кто сделает репост этого сообщения -- я сделаю другие приятные и содержательные призы от нашей группы!

Итак, повторяю вопрос: почему за 30 дней на 1000 базисных пунктов падают котировки украинских евробондов?

Ваши варианты!

Всем удачи)

Digitally yours,

главный экономист Ukraine Economic Outlook

Михаил Кухар

Ссылка на первоисточник

Картина дня

наверх